化解外汇储备过高影响经济发展的几点建议

发布来源：发布时间：2016/03/22点击量：1822

化解外汇储备过高影响经济发展的几点建议

冯便玲

（呼和浩特职业学院，内蒙古 呼和浩特 010050）

摘  要：虽然外汇能够在一定程度上推动经济的发展，但是，其储备过高也会影响国内经济的发展。鉴于此，简要分析了外汇储备过高对经济发展的影响，并针对其中存在的问题提出相应的解决方法，以促进国家经济稳步发展。

关键词：外汇储备；经济发展；货币系统；投资安全

中图分类号：F832.6              文献标识码：A        DOI：10.15913/j.cnki.kjycx.2016.05.033

2015年，最新的世界外汇储备排名前三位的是中国（3.95万亿美元）、日本（1.3万亿美元）和沙特阿拉伯（7260亿美元）。我国外汇储备仍然领跑全球，稳居世界第一。但是，数额如此庞大的外汇储备从何而来？它对经济发展有什么影响呢？

1  外汇储备的实际情况

简单来说，外汇来源主要有2种：①将国内的产品出口到国外获取外汇，然后再将获得的外币兑换成人民币，由中央银行储存。②国外的投资。国外投资商来我国投资，将他们带来的外币换成人民币，中央银行则会掏钱把它买下来。外汇储备增加较快的原因有很多，主要是由出口导向型的发展战略模式、大量涌入的热钱和外资等引起的。随着美元、欧元的持续贬值，人民币汇率接连走高，不断升值，使出口企业受到了较大的冲击。汇率变动会大大减少企业利润。

2  外汇储备过高对经济发展的影响

从2006年开始，我国外汇储备一直排名第一。2007—2010年，平均每年增加4 000多亿美元，最高的是2007年，年增加4 600多亿美元。随着外汇储备量的不断增加，国家的综合国力和国际影响力在不断提升，但也会带来一定的负面影响。

2.1  本国货币系统不稳定

对于一个国家，一定量的外汇储备可以确保外汇停止流入时对外贸易不被中断，并且还有能力偿还外债，保证本国货币系统的稳定和安全。比如1997年发生的亚洲金融危机，主要是因为当事国面临外债到期的问题，又受到了国际投机者的攻击，出现了外汇储备量不足的情况，导致本国货币系统崩溃。正式因为当时中央政府的外汇储备雄厚，才使得香港顺利渡过了那场危机。

2.2  影响投资安全

如果国家将外国货币拿在手上不作任何投资，一旦发生通货膨胀，就会改变其原始价值。欧美等发达国家在很多领域都限制了我国的投资，比如高科技行业和一些资源行业，美国和澳大利亚在投资我国企业时也提出了很多限制条款。在这些限制条款下，适合我国投资的只有美国国债。但是，债券投资未必能保证我国的外汇安全。另外，各国施行的量化宽松政策也减小了外汇的价值。这种做法相当于是对我国财富的一种掠夺。太多的外汇储备严重影响着我国的经济安全，使整体情况变得越来越复杂，甚至还可能会受到欧美等发达国家政策的束缚。

2.3  加剧通货膨胀

研究表明，近几年，95%的国内货币供应量增加都与外汇储备过高有密切的关系。外汇储备不仅会影响国内货币的发行（也就是国家的货币政策），还会影响人们的正常生活。如果买外汇储备时花的人民币越多，外汇债款就会越多，那么，就需要在一定程度上控制其他方面人民币的流通，否则人民币就会越来越多，到时，通货膨胀的局面将难以控制。外汇在我国是不能直接流通的，需要将其兑换成人民币。外汇储备增加，人民币的发放量就会相应增加。人民币流通量过大会导致国内物价不断上升，进而发生通货膨胀。

3  化解外汇储备过高的办法

由相关分析可知，外汇储备对经济发展的影响不是短时的，它可能会长期存在。在经济全球化的背景下，外汇储备就会增加或减少，因此，保有一定数量的外汇储备非常重要。但是，如果外汇储备过高，它不但不会推动我国经济的发展，还会导致我国经济波动。

3.1  用外汇储备对外投资

为了保证外汇储备不会贬值，必须要用它来投资。对外投资的形式有很多，可借鉴日本对外投资的模式——在国外利用当地的人力资源建立工厂和研发机构等，以便获取当地市场原材料或者资源性产品份额。日本是原材料和资源短缺型国家，在对外投资时，它采取参股和兼并的方式获取了大量的原材料，以保证其经济发展的稳定性。对于高速发展的我国，原材料和能源储备在保证国家经济安全方面发挥着重要的作用。当企业或个人对外投资时，要采取循序渐进的模式，避免价格降低引起相应的过激反应或者其他政治问题。同时，参与对投资的企业要调整好法人治理结构和内部监控机制。随着对外投资利益的增加，相关部门维护国家对外投资利益的能力也要逐渐加强。

针对当前的经济情况，我国可以将外汇投资到其他国家，比如在英国投资的基础设施建设——希思罗机场、水务等。另外，也可以将外汇储备的一部分投资于美国房地产市场。目前，我国已经在美国设立的办事机构希望分散对美国政府债券的投资，将投资重点放在私募股权、房地产等方面。希腊总理访华时，曾试图说服我国购买希腊资产。这对于我国来说是一个投资、选择的好机会，同时，也可以将外汇储备扩展到其他国家，使投资更加多元化。

3.2  加快外汇储备转换率

如果要外汇储备转换成资产，可以选择政治稳定、自然资源丰富的发展中国家，从投资基础设施做起，采取自带资金的建设方式帮助他们建设港口、修建公路，建立供电站等。这样做，既有效利用了我国在钢铁、建材、装备制造业中过剩的产能，而且还可以通过收取港口费、过路费和电费等获得一定的收益，进而解决发展中国家发展过程中遇到的问题。另外，要加大我国企业与发展中国家的企业合作力度，共同开发矿产资源，建设出口加工区。在建设基础设施的项目中，投资的成功率和回报会比较高。同时，配合综合开发项目的收益，基础设施的投资风险也会小得多。协调规划的集群式对外投资既可以解决企业能力不足的问题，还可以形成利益共享、风险共担、优势互补的集群效应。

3.3  利用外汇储备增加进口量

一般情况下，国家是鼓励出口、限制进口的。但是，适当的进口并不是有害无益的，特别是在现实情况下，进口不仅可以获得科技性较高的设备和技术，还可以给予一定的进口关税优惠。因此，在实际工作中，应加大对战略性资源的原材料进口，特别是缺乏性的原材料，并将其储备起来，为相关产业未来的发展奠定基础。例如，日本从缺乏稀土重要原料的国家变成了稀土储备量足够使用几十年的国家，就是依靠从我国大量进口。鉴于此，当进口量增加时，国家要制订配套措施或相应策略来获取定价权。但是，要避免有些人将这种行为作为蓄意涨价的理由。因为作为国际商品市场的大买家、大客户，至少要保证自己在国际贸易市场上能够被平等对待。

4  结束语

在解决外汇储备过高的问题时，要将外汇储备资金的安全放在第一位，选择多种投资方式，合理优化货币资产的分布结构，严格风险管理，健全危机应对方案，做好投资的风险判断，建立投资风险预警系统，增强风险管理手段。同时，还要积极配合国家总体发展战略，加强机构和队伍建设，健全激励约束机制，保障外汇储备资产的安全，以实现其保值增值。

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作者简介：冯便玲（1978—），女，内蒙古呼和浩特人，讲师，主要从事资本运营与财务管理方面的研究。

〔编辑：白洁〕

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本文已公开发表在《科技与创新》杂志2016年第5期